高值医疗器械领域对于创新研发的能力要求很高，而且投入巨大，虽然相比创新药的研发确定性要高，但从研发到商业化的周期更长，常以年为单位。
来源 | 公子豹的专栏
最近，心玮医疗正在冲刺IPO，很多人可能不了解，心玮是一家专注于脑卒中治疗与预防的创新医疗(002173,股吧)器械公司。脑卒中就是我们俗称的“中风”，心玮的产品覆盖了所有主要脑卒中亚型手术路径，包括缺血性脑卒中取栓术、颅内动脉狭窄治疗、缺血性脑卒中预防及出血性脑卒中治疗等。
根据其最新招股书显示，2021年第一季度，心玮医疗的销售收入暴涨了36倍，已达到1361.9万元，接近了2020年全年的水平。
抛开营收大幅增长不说，早已上市的微创医疗2020年总营收6.49亿美元，市值1302亿港币；沛嘉医疗2020年总营收3865万元，市值221亿港币；归创通桥2020年总营收2760万元，发行估值138亿；相比之下，心玮医疗pre-IPO估值是34亿，显然是被低估的一支创新医疗器械股。
01 高值医疗器械需求加速释放
据国家心血管病中心发布的《中国心血管健康与疾病报告2019》显示：我国脑卒中患者数量达1300万人，每年新发病例约200万人。
在2020年发布的《中国卒中报告2019》也显示脑卒中已成为我国居民的主要的死亡原因之一，每5位死亡者中至少有1人死于脑卒中。我国卒中的死亡人数约占全球脑卒中死亡人数的三分之一。
全球疾病负担研究组估计，随着我国人口老龄化的日益加剧，中国已成为卒中终生风险最高和疾病负担最重的国家，高达39.3%。
一方面，随着社会老龄化和城市化进程加速，不健康生活方式带来的各种隐患逐渐浮现水面，激发了脑卒中的治疗、预防的需求。另一方面，脑卒中死亡率呈现男性高于女性、农村高于城市的特点，激发了三四线下沉市场的需求。
在多重需求催化作用下，中国神经介入医疗器械的市场呈现出持续的高速增长趋势。
灼识咨询的研究数据也印证了这一趋势，中国神经介入医疗器械市场规模由2015年的29亿元增加至2019年的人民币60亿元，复合年增长率为20%，并预期将于2030年进一步增加至489亿元。2019年至2030年的复合年增长率为21%。
虽然脑卒中在我国有北高南低的特征，但仍然是分散于全国各地，尤其是医疗环境相对落后的低线城市，再加上最佳治疗窗口期短的特点，这就要求心玮必须下沉到低线市场中去。
心玮也确实这么做了，最早自建的教培和业务团队，积极跟地级医院新成立的卒中中心合作，全面深入下沉市场，推动手术普及和技术教育，业务团队保证神经介入手术全产品线的供应。并凭借国产自研产品的价格优势，普及新型治疗方法和所需的治疗设备。很多初创企业、更是外资企业很难做到。
